挖掘機：銷量超預期，全年銷售增速上調。6 月挖掘機銷售 24625 臺，同比增長 62.9%；累計銷售 170425 臺，同比增長 24.2%，銷售超預期。上調 2020 年全年銷量預測為 27.13 萬臺，同比增長 15.1%。我們預計Q3 依然能夠保持雙位數的增長。產品結構來看，中大挖占比改善，但從年度看小挖占比提升是趨勢。從市場結構看，國內龍頭企業占比提升是趨勢。從產品結構、價格、規模效應、成本多重因素考慮，挖掘機毛利率將保持平穩。
混凝土機械：全年銷量增速上調，結構持續優化。更新需求、下游需求旺盛，使得混凝土機械銷售樂觀，上調 2020 年混凝土機械行業增速為 15%-20%。從未來看，隨著更新高峰來臨，長臂架泵車占比將提升，攪拌車銷售回歸法規車，促進銷量。目前泵車是兩分天下，而攪拌車競爭格局較為分散，但目前正向龍頭集中。隨著長臂泵車銷售占比的提升，未來混凝土機械毛利率還將繼續提升。
起重機：Q3 增速預計樂觀，結構優化。2020 年汽車起重機行業銷量增速預計為 5%——10%。銷售趨勢預計增速中間高，兩端低。目前 25T產品占比大，但是中大噸位占比在提升。目前汽車起重機呈現出三分天下的局面，但是市占率也有變化。隨著價格端穩定，結構改善，未來毛利率還有提升空間。
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